港股新能源车板块爆发：政策利好叠加需求复苏，比亚迪股份创新高
2026年7月28日，港股市场新能源车板块全线爆发，成为今日盘面最大亮点。截至收盘，比亚迪股份（01211.HK）上涨6.8%，报收326港元，盘中最高触及330港元，创上市以来新高；小鹏汽车-W（09868.HK）涨7.2%，理想汽车-W（02015.HK）涨5.8%，蔚来-SW（09866.HK）涨4.9%。板块内多只个股成交额较前日放大逾50%，资金流入明显。
多重利好共振
今日新能源车板块的强势表现主要受到以下几方面因素推动：
- 政策再发力：据新华社报道，国家发改委、工信部、商务部等十部门今日联合印发《关于进一步促进新能源汽车下乡的若干措施》，提出2026年下半年将在全国50个城市开展新一轮新能源汽车下乡活动，对购买新能源乘用车的农村居民给予每辆最高1.5万元的补贴，同时鼓励地方政府对充电桩建设给予配套支持。此举被市场视为继2024年、2025年下乡活动后的又一次强力刺激，有望直接拉动三四线及农村地区新能源车销量增长30%以上。
- 行业数据超预期：特斯拉（TSLA.US）于7月27日美股盘后公布2026年第二季度财报，季度交付量达46.6万辆，同比增长22%，高于市场预期的44.8万辆。同时，公司重申全年交付目标180万辆，显示全球需求依然强劲。特斯拉的亮眼业绩提振了市场对整个电动汽车行业的信心。
- 产业链成本下降：近期碳酸锂价格持续回落至每吨7.8万元，较年初下跌15%，同时芯片短缺问题基本缓解，电池级铜箔、电解液等材料价格亦有所下行。成本端压力减轻直接改善了车企毛利率预期，尤其对尚未盈利的造车新势力形成利润修复窗口。
资金持续流入，南向资金加仓明显
从资金面来看，今日港股通南向资金净买入合计45.2亿港元，其中新能源车板块净流入占比超40%。比亚迪股份获沪市港股通净买入8.7亿港元，居净买入榜首；小鹏汽车、理想汽车也分别获净买入2.3亿和1.8亿港元。机构分析认为，在全球能源转型大背景下，港股新能源车板块估值具备吸引力，当前比亚迪股份的PE（TTM）仅22倍，远低于A股同类标的，南向资金配置热情不减。
此外，港交所最新数据显示，7月以来，外资通过沪深股通对A股新能源车板块保持净卖出，但通过港股通对港股新能源车标的持续净买入，呈现“弃A买H”态势。野村证券最新研报指出，港股新能源车企业相比A股有较大折价，且流动性更好，建议投资者关注比亚迪股份、小鹏汽车等龙头股。
板块后市展望
展望下半年，多数机构持乐观态度。中信里昂发布报告称，随着汽车下乡政策落地、地方补贴加码以及多款重磅新车上市（如比亚迪高端品牌“仰望”U8、小鹏X9等），预计2026年全年中国新能源汽车销量将突破1500万辆，同比增长超35%。其中，港股上市车企有望受益于行业集中度提升，比亚迪凭借技术优势有望占据30%以上市场份额，而小鹏、理想等公司随着成本改善和规模爬坡，有望在2026年实现季度盈利转正。
不过，也有分析提示风险。瑞银证券指出，当前港股新能源车板块平均市净率已回升至2.5倍，接近历史中位数上方，短期存在观望情绪。此外，欧美对中国电动汽车加征关税的阴云仍未散去，海外扩张可能面临不确定性。投资者需警惕短期过热后的回调压力。
个股表现
- 比亚迪股份（01211.HK）：全日收于326港元，涨6.8%，换手率1.2%。公司今日宣布，旗下高端品牌“仰望”U8豪华版订单量已突破3万辆，预计第三季度开始交付。此外，公司刀片电池已确认供应特斯拉柏林工厂，料将进一步增厚利润。
- 小鹏汽车-W（09868.HK）：涨7.2%至72.5港元。小鹏今日官宣X9车型预售24小时订单超1.5万辆，同时宣布与英伟达深化合作，下一代车型将搭载DRIVE Thor芯片。
- 理想汽车-W（02015.HK）：涨5.8%至158港元。公司旗下L9车型在中大型SUV市场持续热销，6月交付量超2万辆，创单月新高。
- 蔚来-SW（09866.HK）：涨4.9%至86.3港元。蔚来今日宣布与宁德时代合作开发高压快充电池包，后续车型将实现充电10分钟续航400公里。
整体而言，在政策与需求双重驱动下，港股新能源车板块展现出强劲韧性。截至收盘，恒生指数微涨0.3%至28950点，但板块赚钱效应显著。未来需密切关注政策落地效果及车企交付数据，把握结构性机会。
