2026年7月25日，港股市场迎来强劲上扬行情，恒生指数收涨1.2%，报28150点，成功站稳28000点整数关口，创下近三个月新高。科技板块成为本轮上涨的绝对主力，恒生科技指数大涨2.5%，多只权重股刷新历史纪录。
科技巨头集体爆发
美团（3690.HK）当日收涨4.3%，报285港元，股价再创上市以来新高。京东（9618.HK）紧随其后，涨幅达3.8%，报298港元。阿里巴巴（9988.HK）也录得2.9%的涨幅，重新站上180港元。分析人士认为，这些公司近期公布的二季度业绩预告普遍优于预期，叠加内地消费复苏信号，推动了估值修复。
腾讯控股（0700.HK）上涨1.6%，报420港元。尽管涨幅相对温和，但其成交量放大至120亿港元，显示出资金关注度提升。小米集团（1810.HK）涨2.1%，手机出货量数据向好提供支撑。
南向资金持续加码
港股通数据显示，当日南下资金净流入达85亿港元，连续第10个交易日保持净买入。其中，美团、腾讯、中国平安（2318.HK）位居净买入前列。国泰君安国际分析师表示，内地宽松货币政策背景下，机构投资者倾向于通过港股通配置低估值科技龙头，这种趋势有望延续。
“恒指突破28000点后，市场信心显著增强，”该分析师补充道，“不过成交量尚未明显放大，显示部分投资者仍在观望，后续需关注海外利率政策变化。”
板块轮动与风险提示
除科技股外，新能源板块同样表现活跃。比亚迪股份（1211.HK）涨2.5%，理想汽车（2015.HK）涨3.0%，受益于中国新能源汽车渗透率进一步提升的预期。此外，医药板块也出现反弹，药明生物（2269.HK）涨1.8%。
不过，金融板块表现分化，工商银行（1398.HK）微跌0.2%，招商银行（3968.HK）持平。地产股多数承压，恒隆地产（0101.HK）跌0.8%。分析师指出，科技股与周期股之间的轮动仍将持续，投资者应避免追高短期涨幅过大的个股。
机构展望：短期偏乐观，中期存隐忧
高盛最新研报将港股评级上调至“超配”，认为估值处于历史低位，盈利增长有望在下半年加速。但摩根大通则警告，若美国通胀数据超预期，可能引发全球流动性收紧，港股或面临回调压力。建议投资者关注防御性板块，如公用事业及电信运营商。
总体来看，港股短期在科技股带领下有望震荡上行，但28000点关口仍需反复确认。操作上，可逢低布局优质科技龙头，同时配置部分高股息个股以平衡风险。
- 恒生指数：28150点 (+1.2%)
- 恒生科技指数：6450点 (+2.5%)
- 南向资金净流入：85亿港元
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