2026年7月30日，港股市场经历早盘震荡后逐步企稳，恒生指数午后翻红，收涨0.35%。值得注意的是，高股息板块成为今日市场的“定海神针”，多只央企龙头宣布中期分红方案，推动资金避险情绪升温，高股息策略再度受到投资者追捧。
中期分红潮来袭，央企率先行动
近期，港股上市公司陆续发布中期分红预案。中国石油（00857.HK）宣布每股派发中期股息0.25港元，较上年同期增长15%；中国移动（00941.HK）也公告中期分红每股2.40港元，股息率提升至4.2%以上。此外，中国神华（01088.HK）、招商银行（03968.HK）等传统高分红个股均宣布增加中期分红额度。
业内人士指出，在利率下行环境下，高股息资产相对债券的吸引力凸显。香港某券商策略分析师李华表示：“央企带头增加分红，不仅体现了对股东回报的重视，也反映了企业现金流充裕。对于寻求稳定现金流的投资者，高股息板块是当前配置的首选。”
南下资金持续加仓，高股息ETF规模创新高
根据港股通资金流向数据，截至7月30日收盘，南向资金净买入港股约58亿港元，其中超七成流入高股息个股。中国移动、中国石油、中国神华等分别获净买入超5亿港元。同时，跟踪恒生高股息指数的ETF产品规模突破200亿港元，创下年内新高。
市场分析认为，南下资金对高股息板块的偏好源于两方面：一是内地利率持续走低，10年期国债收益率已降至2.1%附近，港股高股息个股的股息率普遍在4%以上，具备明显的利差优势；二是港股通交易成本降低，吸引更多内地长期资金布局港股红利策略。
高股息策略跑赢大市，关注可持续性
从今年以来的表现看，恒生高股息指数累计上涨18%，显著跑赢恒生指数（同期涨幅约8%）。尤其在市场波动加剧的月份，高股息板块展现出较强的抗跌性。例如，在7月初全球科技股回调期间，高股息指数仅下跌2%，而恒指跌幅超过4%。
不过，投资者需注意高股息策略并非无风险。部分公司可能因盈利下滑而削减分红，或者股价上涨导致股息率被动降低。对于估值已处于高位的公用事业、电信股，需警惕追高风险。此外，汇率波动也会影响实际收益。
后市展望：红利资产有望持续受追捧
展望下半年，多家机构认为高股息策略仍具配置价值。汇丰环球研究指出，在宏观经济增速放缓、利率维持低位的背景下，港股高股息板块的防御性与收益性兼备，建议超配能源、电信、银行等传统高分红行业。同时，随着更多公司加入中期分红行列，高股息标的将更加丰富。
对个人投资者而言，可通过港股通直接买入高股息个股，或配置ETF产品分散风险。但需注意持仓公司的分红历史与盈利稳定性，避免单一行业过度集中。总体而言，港股高股息板块正迎来“天时地利人和”，价值投资逻辑愈发清晰。
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